坊间传布的故事是，红孩子一位员工不经意透露，自己原筹算一年挣20万，没想到半年挣60万，自己喜出望外，言下之意是其收取良多回扣。红孩子公司获知后，将这名员工告上法院。随后揭开的内幕令人惊诧：红孩子采购营业板块存在严重失利情形，尤以北京地域为甚。

谁又是最年夜的受害者？一是最后时刻被出局的北极光、凯旋创投等投资方，他们曾经投资给红孩子至少数万万美元，但到手的可能只是寥寥之数的宽慰奖。二是红孩子连系创始人李阳、杨涛等人。2008年被迫分开红孩子时，李阳、杨涛还持有9%的公司股份，但当苏宁收购红孩子的生意完成后，两人的股份已被稀释到近乎为零——回报仅稀有千美元。

红孩子2011年发卖额15亿，处于吃亏状况。徐沛欣曾披露，2010年红孩子发卖额为15亿，2009年发卖额为20亿。这也意味着红孩子持续三年零增添，与当初年增添300%形成寰宇之别。

红孩子投资方北极光的合资人姜浩天向腾讯科技暗示，这一投资案例并非自己负责，未便利就此亮相。北极光负责红孩子项目的合资人邓峰未接听电话。

9月25日，知情者向腾讯科技爆料称，两个月前，即今年7月，红孩子完成了一轮不为外人所知的流血融资，一家神秘机构以1000万美元拿到了红孩子年夜部门股份，而曾经的首要投资方北极光以及凯旋创投双双出局董事会，一幕无声而残酷的政变发生在苏宁收购之前。

2011年，另一个连系创始人杨涛与徐沛欣爆发冲突，两人在打点层会议上激烈争吵，结不美观是杨涛出局，徐沛欣独掌红孩子。

如不美观这一幕属实，那么苏宁以6600万美元收购红孩子的最年夜受益者，无疑恰是这家神秘机构，其吞下了6600万美元的年夜部门，两个月内即获数倍之利。

红孩子背后的几家公开投资机构始终连结默然。腾讯科技试图联系相关投资方求证，但未能获得回覆。

“所有传统企沂ё仝转型中遭遇的问题，红孩子都遭遇过了。”9月25日，就在苏宁公布揭晓收购红孩子当天，一位红孩子前高管向腾讯科技暗示，红孩子最关头的问题在于人祸。“良多公司失踪败不是败于竞争对手，而是败于内部，红孩子也是如斯。”

该人士向腾讯科技暗示，红孩子早就陷入派系斗争，尽管还处于创业阶段，但高管凹尤腚共的日子已曩昔，并起头掠取不美观实，查核不是以业绩措辞而是比谁和谁走得近。

红孩子刚创立时共四位创始人，四人合计投入200万元，并搭建“1(CEO)+3”的打点架构，但这一看似不变的架构早已终结，年夜2008年到2011年，红孩子内部不竭上演宫廷政治，连系创始人李阳、杨涛、马建阳等接踵因各类原因去职，仅留下徐沛欣。

谈及创始人陆续去职时，徐沛欣曾说，“红孩子不需要英雄主义。公司是向全体人负责，仍是向一小撮人负责？”不外，那时就传布红孩子中高层斗争依然强年夜，部门打算执行不下去。

频仍的内斗加上创沂ё侏老不竭分开不仅让红孩子原有企业文化淡化，内部失利问题也起头呈显，涉及红孩子采购等营业，这不仅导致与供给商关系严重，还危险用户体验，因为红孩子网站上时不时举荐比市场价更高的商品。

在电商公司，员工拿供给商回扣并不稀奇，但良多公司均采纳严查姿态。以京东为例，京东CEO刘强东(微博)对此是零容忍，一旦发现员工收回扣，立马解雇，甚至整个部门可能被砍失踪。然而，接近红孩子人士指出，徐沛欣对内部失利立场相当暧昧和容忍，“如不美观是李阳，必定要睁开内部反失利。”

曾经是电商但愿之星的红孩子最终被苏宁收购，并不仅仅是一出因计谋失踪误而意外陨落的电商故事，其幕后可能潜匿着更为隐秘、宫廷式的血腥争斗。

至于徐沛欣本人，多位其前同事指出，徐沛欣起步很高，自身前提很好，涉足房地产、装修、影视、投资、保险等众多营业，根柢不需要创业，也不需要靠经营红孩子来改善糊口。

腾讯科技 雷建平 麦可 9月26日报道

风险投资商惨败 垂直电商整合年夜戏揭幕

供给商对红孩子也心存不满。一位供给商攻讦称，红孩子早已不是原本的红孩子。“有些线上企业刚断奶就没有线上零售企业的立异意识，而对线下零售企业那种无良对供给商掠夺式合作对消费者棍骗式消费手段奉为宝典。”另一位供给商称，因为拖欠供给商货款，经销合同代销结款等原因，红孩子早在2010年就陷入信用危机。

一位红孩子前高管回忆徐沛欣时说，徐是个商人，日常平常忙着措置各类生意，良多时刻不在公司，也不成能有太多时刻研究公司产物，而公司良多工作需要他审批，这就使得良多工作处于不成控状况。此外，徐沛欣在任用人才过程中过于随意，经常让管财政的去管采购，管人事的管网站，导致红孩子成长过程中始终缺乏懂行的人在膳缦沔批示。

红孩子的内斗剧不竭进级

更严重的是，多个投资方派员打点，导致公司内派系林立。此前曾有媒体援引一位投资方高管的话说，在红孩子要做到心里想的、嘴上说的和步履做的不统一才能保留。现实上，徐沛欣本人也是受害者，去年有传言，因对徐沛欣不满，徐沛欣一度被架空。

“公司酿成由风投直接打点的公司。”一位中层打点者埋怨说，“起码在我所知道的创业企业里，没有这种情形。”电商行业剖析人士鲁振旺也指出，李阳、杨涛等创业团队接踵分开，VC指定的打点人员按照集团公司架构操盘，接管VC节制，距离营业却越来越远。

这种糟糕打点文化的直接恶不美观是：曩昔两年，中国电子商务市场取得突飞猛进成长，曾经一度红火的红孩子却逐渐迷失踪自己，快速跌出电商行业的领先阵营。

腾讯科技曾多次考试考试联系徐沛欣，就红孩子现状及苏宁收购事宜向其咨询，不外，徐沛欣并不愿就此亮相，仅暗示：“谁告诉你的问谁去。我在忙一些其他工作。”

曾经的投资者或许早已悔怨。此前就屡有传言称，因为对红孩子前景不看好，投资者急于退出，创始人无心也无力扭转场所排场，红孩子追求出售已是必然。此次6600万美元出售，搜罗收购前两月神秘融资，也意味着红孩子投资人北极光、NEA及凯旋创投在多年投入后最终惨然收场。

而最新的黑色诙谐是，曾经节制公司的投资方们也在最后一轮血腥融资中被洗出局，成为红孩子宫廷内斗剧的牺牲品。

红孩子幕后隐秘生意：苏宁收购前投资方出局(腾讯科技配图)

体味内情的人称，曩昔两年多时刻，红孩子和多家公司都有过接触，搜罗新浪、搜狐、百度等。红孩子曾但愿引进搜狐CEO张向阳小我投资，厥后也谈判过卖给搜狐，甚至沃尔玛也曾经和红孩子有很深的接触，但最终也未进行投资。

最后出手的是苏宁。苏宁在今岁首和红孩子接触，收购框架7月确定，之后苏宁派审计人员进驻红孩子盘账。动静人士透露，红孩子一度为拉高发卖额进行亏蚀促销，毛利为-30%摆布。

李阳曾经暗示，撵走他出公司的步履如同“一场政变”，那时他给所有投资方打电话追求撑持，对方都以出国为砌词不予回覆。而在李阳分开公司后，所有其提出的政策都被推翻。

不外，姜浩天此前曾公开暗示，电子商务是TMT规模的重灾区，因为国内竞争太惨烈，为能够和竞争对手对垒，电商企业首先得把自己降级，把自己降低至不赚钱的位置再与对手竞争。此外，这两年互联网流量成本涨得很是厉害，原本电子商务可更切确把商品信息传递给适合他的人，此刻效率低、成本高，很难做到精准。电商所预期的以实惠黏住消费者也变为空口说。

作为邓锋同事，姜浩天这一不雅概念或许折射出北极光对电商行业相对悲不美观的立场。现实上，就在红孩子传出出售传说风闻后不久，又传出玛萨玛索可能卖给苏宁，而玛萨玛索和红孩子背后投资人均是北极光，这也被认为是北极光的“清仓”之举。

互联网不雅察看人士王冠雄指出，红孩子卖给苏宁是不折不扣的平沽，VC斩仓止损。此举意味着曩昔一年来一度狂热的市场起头回归常识，市场进入严冬，将有更多垂直B2C难觉得继，行业出色现更年夜规模的整合和并购。

但苏宁至少在概况上仍是对这一生意暗示对劲。苏宁电器副总裁任峻暗示，6600万美元的收购金额与红孩子跨越10亿的发卖额对比，市销率仅为0.5，这也是今朝的市场尺度。

作为此次苏宁收购红孩子的财政参谋，易凯成本CEO王冉全程介入。王冉暗示，此次收购对电商行业来说，是“打响了密集整合的第一枪”，年夜的电商平台可能会起头整合年夜的垂直电商。

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